비아그라 후기 40.cia952.com 바로가기 비아그라 구별법

시알리스판매시알리스 판매시알리스구입방법비아그라 약국가격

비아그라 후기 93.cia158.com 비아그라 구별법

비아그라 후기 16.cia158.com 비아그라 구별법

비아그라 후기 16.cia169.com 비아그라 구별법

비아그라 후기 31.cia158.com 비아그라 구별법

비아그라 후기 57.cia169.net 비아그라 구별법

비아그라 후기 33.cia367.net 비아그라 구별법

비아그라 후기 11.cia952.com 비아그라 구별법

비아그라 후기 57.cia756.net 비아그라 구별법

비아그라 후기 87.cia756.com 비아그라 구별법

비아그라 후기 48.cia158.com 비아그라 구별법

씨알리스 파는곳 정품프릴리지 부작용 정품 레비트라부작용 발기부전치료제 정품 구매처 조루방지제 사용법 여성최음제 판매하는곳 프로코밀구매 인터넷 물뽕구매처 정품 씨알리스구매처 정품 발기부전치료제처방 중국산 비아그라 판매 여성흥분제구입처 여성최음제부작용 내과에서 비아그라 처방 인터넷 조루방지제판매 발기부전 치료제 내성 여성흥분제구매 사이트 프릴리지금액 레드스파이더복용법 여성최음제 구입처 사이트 정품시알리스 구매 시알리스약국판매가격 비그알엑스 미국 프릴리지 직구 비아그라구입방법 센트립구매 비아그라 판매사이트 블랙위도우 조루방지제 구매처 오죠상 정품 시알리스구입 슈퍼칙칙이 비아그라 판매사이트 GHB 구입 사이트 여성최음제 효능 프릴리지부작용 물뽕사용법 시알리스체험 시알리스판매가격 발기부전치료제 정품 가격 정품시알리스 약국 판매가격 시알리스 복제약 판매 하나약국 정품 정품 발기부전치료제 판매 시알리스 판매 처 정품 발기부전치료제 구입사이트 수입산미국프릴리지 처방받는법 온라인 여성최음제 구입처 구구정지속시간 구구정구매 인터넷 성기능개선제 구매방법 ghb구매 칙칙이복용법 인도카마그라 효능 카마그라 젤 직구 온라인 여성최음제판매처 레드스파이더처방 씨알리스정품구매 레비트라 강직도 시알리스 정품 구매처사이트 조루증치료제 정품 레비트라 부작용 시알리스 정품 구입 GHB 가격 드래곤구매방법 발기부전치료제구입사이트 후불 비아그라 독일프로코밀 구입방법 수입산미국아이코스맥스 복제약 구매 비아그라 100mg 후기 GHB 판매사이트 프릴리지 구입방법 정품 발기부전치료제 구매사이트 인터넷 여성최음제구매처 발기부전치료제 판매 처 아드레닌효능 수입산인도카마그라 부작용 GHB판매처사이트 발기부전치료제 사용법 조루방지제 구매 방법 여성흥분제정품가격 드래곤 비아그라종류 조루방지제판매처 스패니쉬플라이정품구입 여성흥분제체험 인터넷 GHB 구입처 성기능개선제정보 여성최음제 구입하는곳 정품 발기부전치료제 처방 조루방지제구입하는곳 비아그라 처방 병원 여성흥분제 효능 물뽕효능 시알리스부작용 비아그라 성분 조루방지제 온라인 구입 여성최음제구매 사이트 시알리스 정품 구매처 시알리스 같이 먹으면 씨알리스 처방전 아이코스맥스 여성효과 인터넷 여성흥분제구매방법 여성최음제 종류 발기부전치료제 구입처사이트 여성흥분제블랙위도우 구입사이트 여성최음제 정품판매 시알리스 복재약 판매 팔팔정 복용 독일정품프로코밀 복용 카마그라 효과 여성최음제 구입처사이트 정품시알리스 판매사이트 GHB처방전 여성흥분제아프로드-F 구입사이트 프릴리지구매 정품 비아그라효과 시알리스퀵배송 씨알리스사용법 온라인약국 시알리스 온라인 발기부전치료제 판매처 해바라기비용 비아그라사용법 비아그라복제약 비닉스구입레드스파이더당일배송 사진=게티이미지뱅크


“미국의 트럼프 2기 행정부의 정책 방향성은 한국 제약·바이오 기업에 나쁠 게 없습니다. 금리 관련 불확실성이 커졌지만, 약가 인하 정책에 따른 바이오시밀러(바이오의약품 복제약) 시장 확대와 기업 인수·합병(M&A) 규제 완화에 따른 수혜가 기대됩니다.”
지난달 말 상장된 바이오 액티브 상장지수펀드(ETF) ‘HANARO 바이오코리아 액티브’를 운용하는 천정훈 NH-아문디자산운용 주식운용본부 차장은 한경닷컴의 인터뷰에서 이 같이 설명했다. 천 차장은 펀드를 운용하기 전 리서치 파트에 몸 담은 시절부터 바이오 업종을 수년째 분석해오고 있다.



면세사업자천정훈 NH-아문디자산운용 주식운용부 차장. /사진=한경우 기자


코로나19 팬데믹 시기의 랠리 이후 3년 가깝게 힘을 쓰지 못하던 제약·바이오 업종은 작년 말부터 상승세를 탔다. 미국 중앙은행(Fed)이 통화정책을 기존 긴축에서 완화 쪽으로 전환한 흐름과 맥을 같이 했다.
새희망홀씨 다만 내년엔 금리 하락의 수혜는 기대하기 어려워졌다. 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인의 관세 부과 등의 정책을 반영해 미 Fed가 기준금리 인하 속도 조절에 나설 의중을 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 통해 명확히 드러내면서다. 성장주 성격이 짙은 제약·바이오주 주가는 금리 인상에 취약한 모습을 보일 때가 많다. 이에 더해 헬스케어산업에 광주학자금대출 부정적 인식을 가진 로버트 F. 케네디 주니어가 미국 차기 행정부의 보건복지부를 이끌게 됐다.
그럼에도 천 차장은 내년 국내 헬스케어 섹터의 주가 흐름을 긍정적으로 전망하고 있다. 트럼프 2기 행정부의 정책 방향이 한국의 제약·바이오 기업들에 수혜로 작용할 수 있다는 생각에서다.
천 차장은 “트럼프 행정부가 가장 중점적 주택대출 갈아타기 으로 추진하는 (헬스케어 산업 관련) 핵심 과제는 규제 완화와 약가 인하로 파악된다”고 전했다.
우선 약가 인하 정책의 경우 바이오시밀러 시장의 성장으로 이어질 가능성이 크다. 시장이 커지는 만큼 경쟁 격화 또한 염두에 둬야 한다고 천 차장은 덧붙였다.



사 집담보대출이자 진=REUTERS


규제를 줄이는 방향성은 바이오텍에게 유리하다는 분석이다. 천 차장은 “트럼프 당선인 측의 기조는 정부 규제를 줄이고, 혁신을 억합하지 않으며, M&A에 긍정적”이라고 설명했다. 특히 국내 바이오텍 주주의 경우 M&A 활성화에 간접적인 주가 상승 수혜를 기대할 만하다. 국내 바이오텍이 직접 피인수될 가능성은 적지만, 비슷한 약물을 개발 중인 해외 바이오텍의 M&A 뉴스는 거래 규모에 따라 해당 기업 주가 상승 모멘텀으로 작용하기 때문이다.
종목 선별에 있어서는 대형주는 글로벌 개발에 성공한 신약의 상업화 성과를, 바이오텍은 자금조달 이슈가 있는지 여부와 임상 데이터를 바탕으로 한 기술이전 기대감을 각각 따지라고 천 차장은 조언했다.
내년 미국 시장에서 상업화 성과를 평가받아야 하는 국산 신약은 셀트리온의 자가면역질환 치료제 '짐펜트라'(피하주사 제형의 인플릭시맙), 유한양행의 항암제 '라즈클루즈'(레이저티닙), 녹십자의 혈액제제 '알리글로'(면역글로불린) 등이다.



사진=셀트리온


바이오텍 테마는 올해에 이어 항암제와 비만 치료제 분야의 신약 개발, 편의성과 약효를 높이는 플랫폼 기술이 계속 시장의 관심을 끌 것이라고 천 차장은 내다봤다. 그는 “보통 제약·바이오 업종에서는 메가 트렌드가 형성된 경우 머크의 면역항암제 '키트루다'(펨브롤리주맙)과 애브비의 피하주사 제형의 자가면역질환치료제 '휴미라'(아달리무맙)처럼 10년 정도 지속되는 경향이 있다”고 설명했다.
다만 올해보다는 테마에 포함된 종목들 안에서의 '옥석 가리기'가 이뤄질 걸로 봤다. 천 차장은 “비만 치료제의 경우 그 동안 체중 감량 수준에 집중했지만, 내년에는 지속형, 경구용, 근육 유지 및 강화 등으로 투자자들의 시선이 이동할 것”이라며 “항암 부문에서 각광받는 항체·약물 접합체(ADC) 분야는 안전성 문제와 내성 발생을 해결할 수 있는 신규 표적과 차세대 페이로드 개발에 이목이 집중되고 있다”고 말했다.
새롭게 떠오를 수 있는 신약 개발 테마로는 중추신경계(CNS) 질환 치료제 분야에서 뇌혈관장벽(BBB막)을 통과할 수 있는 셔틀 활용 가능성을 천 차장은 주목하고 있다. CNS 질환 분야에서 약효를 높이기 위한 글로벌 빅파마(대형 제약사)의 BBB막 투과 플랫폼 개발과 적용이 한창이기 때문이다. 천 차장은 “국내 기업중에서는 이이베일바이오가 파킨슨평 치료 후보 ABL301을 사노피에 기술이전했고, 내년 상반기 임상 1상 데이터를 발표할 예정이라 주목된다”고 전했다.
이처럼 글로벌 빅파마가 관심을 갖고 있는 분야의 후보물질이나 기술을 가져 기술이전 가능성이 높은지 여부를 비롯해 △기존에 공시한 신약 개발 일정을 성실히 이행하는지 여부 △자금조달 가능성이나 회계적 이벤트 발생 가능성이 있는지 여부를 확인하고 해당 바이오텍 종목에 투자할지를 신중히 결정하라고 천 차장은 조언했다.
또 의약품 위탁 개발·생산(CDMO) 테마의 강세도 이어질 전망이다. 천 차장은 “빅파마의 생산전략이 인하우스 중심의 전략에서 아웃소싱 확대 전략으로 변경돼 CDMO 분야 호황이 지속될 것”이라고 말했다.
한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com